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2014年化工四大热点板块值得关注

发布人:伟德官网 来源:中国化工报 发布日期:2014-2-11 浏览:次 【字体:

橡机、氨纶、农药继续看好,多晶硅拐点初现
  在沪深两市,每年化工板块都会涌现出一些黑马。2013年,农药、氨纶、染料、橡机等化工板块表现不俗,特别是以草甘膦为代表的除草剂板块十分抢眼,新安股份(600596)、江山股份(600389)、沙隆达A(000553)以及扬农化工(600486)等一批龙头企业都交出了令投资者满意的答卷。新的一年已经来到,作为超过上市企业总数10%以上的化工板块,去年的一些投资热点后续走势如何?哪些板块有望成为2014年的黑马?记者对此进行了梳理。  
  橡机板块: 丰收有望续写   
  2013年是我国橡胶机械的一个丰收年。从目前各橡机企业承接的订单看,2014年我国橡胶机械将继续产销两旺,有望再迎丰收年。
  据山东省橡胶工业协会秘书长朱丽红先容,山东省仅广饶及临沂地区新建扩建轮胎项目就有17家。山东之外的轮胎投资也十分旺盛,轮胎行业领头企业杭州中策橡胶有限企业分别在清泉、春秋及常州上全钢及半钢轮胎项目,轮胎投资项目多且规模大增加了对设备的需求。
  橡机行业形势向好的另一个驱动力来自出口市场转好。米其林全球轮胎指数显示,2013年下半年全球各地的替换胎和新车胎的需求都显著好于去年同期;瑞士联合银行集团分析师预计,2014年几大轮胎巨头的平均收入增速为7%左右,显著快于2013年。瑞银证券分析师认为,持续复苏的轮胎需求将带动轮胎模具的增长,预计2014年全球模具市场的需求增速约8%左右。从事汽车子午线轮胎模具、轮胎制造设备的生产、销售的豪迈科技(002595)、巨轮股份(002031)等均有望从中获益。
  对于巨轮股份,东莞证券分析师认为,该企业是目前国内技术领先的汽车子午线轮胎模具制造企业,同时也是液压式轮胎硫化机的龙头企业。基于企业轮胎产量逐年增加、轮胎子午化、新产品频繁推出,企业主营业务未来看好。经过估算,2014和2015年企业利润收益率分别为13倍、8倍,每股收益分别为0.61元、0.94元。
  氨纶板块: 景气度继续延续
    目前,氨纶行业虽处于传统淡季,但随着行业春节备货逐步开始,2月份后纺织企业重回订单旺季,需求端将明显提升。
  中国民族证券化工行业分析师齐求实表示,2月份后纺织企业重回订单旺季需求端将明显提升,预计2~5月氨纶行业将进入到新一轮提价潮。据悉,华海氨纶2月1日宣布,企业20D、30D和40D产品将全面上调1000元/吨。
  有业界专家表示,2014年行业开工率有望提升到85%左右。行业景气度可以维持到2014下半年。今年比较确定的新增产能约6万吨,主要为恒申6月份投产的2万吨产能,泰和新材10月份投产的1万吨产能以及华峰年底投产的3万吨产能。
  光大证券分析师毛伟认为,泰和新材(002254)现有氨纶产能3.4万吨,预计2014年下半年新投产1万吨左右,届时氨纶总产能将达到4.4万吨。预计随着春节后行业逐步进入传统消费旺季,供应偏紧的局面将延续,氨纶价格节后上涨可能性较高。
  作为全国目前最大氨纶纤维制造企业之一,华峰氨纶拥有48条生产线。2013年9月3日该企业发布公告称,拟以不低于9.18元/股价格定增不超1亿元建设年产6万吨差别化氨纶项目。募投投产后产能提升至11.7万吨,盈利弹性大大增强。
   农药板块: 整合大幕拉开
  2014年中央一号文件提出,全面深化农村改革,加快发展现代农业,强农惠农的政策力度不断加大。华创证券表示,农业部日前发布公告,决定对氯磺隆、胺苯磺隆、甲磺隆、福美胂、福美甲胂、毒死蜱和三唑磷等7种农药采取进一步禁限用管理措施。这无疑会让低毒农药企业受益。
  农业部门预测,2014年全国农药需求总量(商品量)为101万吨,折百量为33万吨,比上年略有减少,减少幅度为1.38%。预计,杀虫剂需求量12万吨,比上年减少1.21%;杀菌剂需求量8.40万吨,与上年持平;杀螨剂需求量1.05万吨,比上年减少3.38%;除草剂需求量10.90万吨,比上年减少3.91%。这是近年来除草剂首次出现需求下降,说明除草剂从目前的峰值已开始进入平台期;此外,预计植物生长调节剂需求量4456.86吨,比上年增加20.27%。综合考虑出口拉动,预计2014年农药市场需求将会保持稳步增长态势。
  海通证券分析师认为,国内农药制剂市场具有高度分散性、差异化和多样性的特点,整合是未来行业发展的必然趋势。2013年诺普信(002215)收购了江苏常隆化工35%的股权,企业拥有覆盖全国的营销网络,将在行业整合中获益。预计企业2014、2015年每股收益分别为0.42元、0.50元,未来若成功收购常隆化工剩余股权或与马克西姆阿甘合作有重大突破,企业业绩存在超预期的可能。
  兴业证券分析师认为,长青股份(002391)现有杀虫剂和除草剂产品的景气度有望延续。企业新项目2000吨麦草畏生产线运行渐稳,并于2013年12月25日通过南通环保局环保竣工验收,这将逐渐贡献业绩。企业后续可转债募集的7个项目均为高效低毒农药(或中间体)品种,具有良好的市场前景,预计2014年及以后逐渐贡献业绩,全部达产后每年将贡献不菲的利润。而随着南通一、二期其他项目的全部完工,企业营业收入有望翻番增长。
  多晶硅板块: 行业拐点初现
  商务部日前发布了对进口太阳能级多晶硅的“双反”最终裁定,决定自2014年1月20日起,对原产于美国的进口太阳能级多晶硅征收反补贴税与反倾销税,对原产于韩国的该产品征收反倾销税。
  根据公告,对自美国进口的太阳能级多晶硅的反补贴税率为0~2.1%,反倾销税率为53.3%~57%;而对韩国企业所适用的反倾销税率为2.4%~48.7%。此次“双反”调查的太阳能级多晶硅主要用于太阳能级单晶硅棒和定向凝固多晶硅锭的生产。政策的出台使不少多晶硅厂家信心增加。
  受2013年四季度下游电站抢装潮以及今年新增装机的带动,行业下游需求显著增加。生意社化工分社多晶硅分析师班文文认为,多晶硅价格后期或将继续上涨。A股市场中南玻A(000012)、特变电工(600089)等概念股值得关注。
  今年1月以来,国内多晶硅市场涨势凶猛。华泰证券分析师认为,南玻今年6000吨/年多晶硅项目将正式投运,预计成本降至18美金/千克,企业光伏业务将具备较高盈利弹性。
    国信证券分析师认为,在下游硅片企业进行产能扩张,行业需求增长的情况下,多晶硅价格存在上涨的可能。特变电工目前第三期12000吨多晶硅产能已经达产,根据近几个月的出货来看,企业出货基本处于满产的状态,今年多晶硅产能将达到15000吨的规模。由于新线边际投资下降,单位折旧降低,同时,利用新疆的电耗优势,企业多晶硅成本有望达到15美金/千克的水平,如果多晶硅价格能够保证每千克盈利5美金,则可以贡献约4亿元的利润。

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